EP573 | 🐻❄️
節目金句
- 「如果是自己在家裡炒股票炒一輩子的話，小島秀夫是死都不可能會把我建模的。」
- 「我在這次的見面會之後，我產生一個新的啟發，就是那從現在開始，我思考邏輯就變成說，我要被他建模。」
- 「我在此之後呢，我自己會希望啦，如果可能在五年後回頭看，我還是在做一樣的事情，我會認為我對我自己非常失望。就是我要再去做更多不一樣的事情。」
- 「從現在開始，我的目標就是我要被小島秀夫建模，然後我要怎樣被他建模呢？我就往那個方向去做，就是我先思考，如何被建模，我就做那一件事情，而不是可能就是像過去一直不停的在自己很熟悉的圈子裡面去挖，然後最後面你也不知道你到底挖到了什麼東西齁」
- 「我自己的各種失敗或什麼，都是很樂意跟大家分享，因為我自己同時也覺得說失敗的經驗是比較珍貴的經驗啦。因為成功的經驗就只有舒服而已啊，成功就是舒服嘛，對不對？因為成功的一些過程我跟你分享，你不一定照做會有啊。可是失敗的一些過程喔，那基本上分享出來那個對大家都是很有用的，所以我反而是比較喜歡分享一些失敗的東西，而且可以獲得很好的 feedback，就變成是某種循環了。」
Mind Map
提及股票
三句話總結
- 癌大從小島秀夫見面會獲得啟發，決定將人生重心從追求金錢轉向創造影響力與價值。
- 對於特斯拉，癌大認為馬斯克涉政是扣分，但只要不參選總統仍可接受，並在股價下跌時持續加碼。
- 對關稅議題，癌大預期台灣將落在合理區間，台商可透過「中國加一」策略避開高關稅。
投資建議
- 關稅不確定前持審慎配置：關注台幣升值、台灣稅率區間 (20 % 合理、30 % 以上利空)，伺機調整出口股比重。
- 特斯拉：逢回補至部位 18–20 %，觀察前低是否失守，投資特斯拉即是投資馬斯克本人，癌大建議投資者應信任其領導。若董事會或股東試圖限制馬斯克權力或將其替換，癌大認為這將是更糟糕的發展，屆時應直接拋售持股。
- 投資者應持續關注台幣匯率變化，其對公司每股盈餘 (EPS) 的影響，甚至可能超越關稅帶來的衝擊。
- AI 伺服器與 ODM/OEM：優先關注已在東南亞設產的台廠 (例：緯穎馬來西亞基地)。
- 關注美方開放項目：美國進口車、農產品、保健品
- 台灣降稅將利 BMW 代理汎德永業等受惠股。
- 半導體關稅執行難度高，短期以口水戰居多，長期仍需評估高階 AI 晶片轉單與製造鏈外移風險。
小島秀夫見面會與個人啟發
- 癌大受 PlayStation 與朋友邀請，參加小島秀夫來台宣傳《死亡擱淺 2》的見面會，雖節目主軸是投資，但因熱愛遊戲而受邀。
- 癌大是《死亡擱淺 2》的強力推薦者，坦言自己是後知後覺的狂粉，從《潛龍諜影》系列開始玩小島秀夫的遊戲，但直到《潛龍諜影：幻痛》才成為其關注者，並因《死亡擱淺》中 Lou 的角色設定和強大的帶入感，真正成為小島秀夫的「狂粉」。
- 此次見面會讓癌大思考如何被建模，需像創業家、導演、音樂人、VTuber 一樣做有創造力並連結人群的事。
- 癌大認為炒股無法被建模，將人生目標從賺錢轉向影響力與價值創造，希望五年後能做出更多不同貢獻。
特斯拉與馬斯克政治風險
- 傳聞 Optimus 機器人遇到技術困難，癌大認為只是短期雜訊，發展仍勢在必行。
- 馬斯克傳籌組 America Party，由於南非出生不能參選總統，高機率會作為「幕後金主 (donor)」，風險相對較低，目前情況尚可接受。
- 馬斯克涉足政治是大扣分，投資人希望其專注公司經營，政治會增加不確定性。
- 分析師建議限縮馬斯克權力：若董事會或股東試圖限制馬斯克的權力，反而是「更不好的事情」，投資特斯拉即是投資馬斯克。
- 若馬斯克出局：癌大持股可能直接撤退。
- 癌大持股策略：股價跌破預期時，分批加碼，維持 18–20% 倉位。
川普新關稅
- 新關稅將於 08/01 生效，多國稅率調整為以 5 或 0 結尾，日本 25%、南韓 25%、柬埔寨 36%
- 癌大認為這些數字是談判策略，並非最終版本。
- 川普對銅課徵 50% 關稅，可能是「漫天喊價」策略，本質是看哪裡有利潤就想抽成。
- 整體來看，關稅戰將轉嫁成本至終端消費者，推高通膨並壓抑消費力。
台灣市場
- 癌大預期：台灣關稅落在 20% 左右，低於 20% 是大利多，高於 30% 屬於重大利空。
- 若台灣開放進口車、農產品或保健品，相關公司將受惠
- 例如：汎德永業，若台灣降低進口車關稅，其代理的 BMW 休旅車 (多數來自美國) 將明顯受惠。
- 台灣 3 個劇本
- 20 % 以下：大利多，競爭力勝日韓。
- 20 % 上下：與越南接近，可接受。
- 30 % 以上：利空，需東南亞轉口或海外產能因應。
中國加一
- 台灣多年佈局「中國加一」，若稅率偏高，可透過越南、馬來西亞、泰國等地，作為「洗產地」的轉口港，規避台灣高關稅影響。
- 中國加一 (China+1)：是指企業除了在中國投資或設廠外，還會在其他國家建立新的生產基地或服務據點。
- 例如：AI 伺服器 ODM/OEM 廠商緯穎，在馬來西亞設廠，具備避稅與轉單優勢。
- 大企業海外佈局能力強，受關稅影響較小，甚至可能更茁壯，而中小企業若無轉單能力恐面臨重大挑戰。
晶片關稅
- 晶片關稅問題複雜，可能長期難解，由於難以舉證，實務上可能會有放行行為。
- 若全面課板卡中各晶片，恐重複課稅且執行窒礙難行。
- 若針對高階 AI 晶片，美系廠可轉向墨西哥，或東南亞組裝後出口，規避高關稅。
匯率影響
- 匯率變化將導致許多公司 EPS 下調，年初以 30+ 匯率估算者需下修預估，即便業績本身並無問題，
- 出口導向產業如 PCB、伺服器、IC 設計影響最大。
- 關稅問題逐漸明朗，台商應已開始思考應對策略，只要有方向存在，就是好事。
QA
短期右側交易該用 LIFO 還是 FIFO？
- 癌大認為，無論採用 LIFO (後進先出) 或 FIFO (先進先出) 機制來賣出股票，更多時候是為了讓帳面看起來「比較爽」。
- 最準確且有效的追蹤方式是觀察每日「淨值」變化。
有 100 萬台幣，該選 SP500 還是 QQQ？
- 癌大無法幫選 SP500 或 QQQ，兩者取向不同。
- SP500：涵蓋美國大型企業，較全面。
- QQQ：科技成分高，但非純科技。
- Oracle 是癌大持股，但歸類為基礎設施股 (infra)，非軟體股。
- 投資 Oracle 的主要原因是看中了其在硬體領域的機會：
- 獲得許多基礎設施訂單，預期與 Google Cloud Platform (GCP)、Supermicro 的合作將會持續進展。
- 雖然 Oracle 的雲端基礎設施 (OCI) AI 相關營收並非公司營收的大宗，但癌大目前將其定義為硬體類股，因為其衝刺的重心在硬體方面
- 癌大歸類為軟體股：CrowdStrike、Palantir、Confluent、Cloudflare。
特斯拉該減倉了嗎？
- 癌大近期特斯拉股價下跌，仍持續加碼買進，預計將其維持在總部位 18%-20%，暫不考慮進一步提高持股比例。
- 曾考慮減碼，但決定先觀察市場變化，如未跌破前波低點，則市場尚穩，暫不減倉。
- 馬斯克只要不參選總統，單純擔任金主角色仍可接受，若投入選舉則可能面臨更大政治風險。
- 癌大承認馬斯克的行為不斷刷新人們的認知下限，但目前仍在可接受範圍，會持續觀察與調整。
印象比較深刻、差點被斷頭的經歷？
- 2018 年中裕新藥是癌大最慘經驗，當時用質押開槓桿到極限，但人在西班牙無法即時處理，最終被迫忍痛全部出清，損失慘重。
- 儘管曾大槓桿操作，癌大從未收過補繳保證金簡訊，顯示風控做得好。
- 若早期遇上如 2025/04 的大跌，可能會破產，感嘆是「時也命也」。
- 許多投資人或加密貨幣參與者，因為曾在市場中快速賺到大錢，導致對小錢失去感覺，這讓他們在歸零後難以重新振作。
- 不建議投資人將自己玩到需要補繳保證金的地步，因為依賴「凹」到快斷頭才賺錢的觀念，注定會失敗。
- 癌大分享了他自認為「人生中最丟臉」經歷：
- 4 月市場最低點時，主動向兩家正在籌備成立的新公司合夥人提出資金暫停入帳，擔心若繼續大跌，可能需要調動個人資金。
- 儘管事後計算發現，即使再跌 8 根跌停也無需動用這筆錢，仍因自己暴露脆弱的一面而感到羞恥。
- 癌大對風控要求極高，只要帳戶維持率低於 170% 就會感到不安，這源於他早期在國外質押操作時，面對市場暴跌所產生的巨大恐懼感。
